Giá đồng ổn định, giá nhôm và quặng sắt đồng loạt tăng

Giá nhôm trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME) tăng tới 1,1% trước khi chốt phiên tăng khoảng 0,8%, lên 3.115 USD/tấn, phục hồi từ vùng thấp nhất gần bốn tháng. Theo giới phân tích, đà tăng được hỗ trợ bởi dòng tiền từ một số quỹ đầu tư Trung Quốc chuyển sang cổ phiếu và hợp đồng tương lai kim loại, đặt cược vào kết quả kinh doanh khả quan của các doanh nghiệp sản xuất trong nửa đầu năm.

Bên cạnh đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày của nhôm đã rơi vào vùng quá bán, làm gia tăng kỳ vọng giá có thể phục hồi sau giai đoạn điều chỉnh.

Tuy nhiên, triển vọng của thị trường nhôm vẫn đối mặt với không ít thách thức. Goldman Sachs vừa hạ dự báo giá nhôm quý IV/2026 sau khi ghi nhận tốc độ phục hồi nguồn cung tại Trung Đông nhanh hơn dự kiến. Theo ngân hàng này, việc các nhà máy luyện kim trong khu vực sớm khôi phục sản xuất sẽ giúp lượng tồn kho được cải thiện trong vài năm tới, đồng thời đưa biên lợi nhuận của các doanh nghiệp trở lại mức bình thường sau giai đoạn tăng cao vì gián đoạn nguồn cung.

Tuần trước, công ty Emirates Global Aluminium (EGA) cũng cho biết đang đẩy nhanh tiến độ khôi phục hoạt động tại cơ sở sản xuất ở Abu Dhabi từng bị hư hại trong xung đột, củng cố thêm kỳ vọng nguồn cung sẽ tiếp tục cải thiện.

Trong khi đó, giá đồng gần như đi ngang, duy trì trên ngưỡng 6,15 USD/pound trong tuần thứ hai liên tiếp. Thị trường đang cân bằng giữa kỳ vọng về nhu cầu kim loại và triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ.

Các nhà đầu tư giảm bớt lo ngại về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất sau khi dữ liệu việc làm công bố tuần trước cho thấy nền kinh tế vẫn duy trì tăng trưởng ổn định, trong khi giá dầu giảm cũng góp phần hạ nhiệt áp lực lạm phát. Môi trường lãi suất ít biến động hơn được xem là yếu tố hỗ trợ đối với các kim loại công nghiệp vốn nhạy cảm với triển vọng tăng trưởng kinh tế.

Giá đồng cũng được hỗ trợ bởi dòng tiền đầu tư tại Trung Quốc. Theo giới phân tích, nhiều quỹ đã tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu và hợp đồng tương lai kim loại trước kỳ vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp khai khoáng sẽ cải thiện nhờ giá nhiều mặt hàng, từ vàng đến đồng, tăng mạnh trong năm nay.

Ở thị trường nguyên liệu sản xuất thép, giá quặng sắt tăng sau khi Trung Quốc mở rộng các biện pháp hạn chế đối với một số lô hàng của tập đoàn khai khoáng Fortescue (Australia). Tập đoàn Tài nguyên Khoáng sản Trung Quốc (CMRG) đã yêu cầu một số nhà máy thép và doanh nghiệp thương mại trong nước không mua các lô quặng sắt siêu mịn đặc biệt của Fortescue được định giá bằng USD, qua đó làm gia tăng căng thẳng thương mại giữa hai bên.

Động thái này, cùng với lực mua bắt đáy sau khi giá quặng sắt giảm khoảng 12% kể từ giữa tháng 5, đã góp phần hỗ trợ thị trường. Giá quặng sắt tại Singapore tăng lên khoảng 98,2 USD/tấn, trong khi hợp đồng tương lai tại Đại Liên cũng ghi nhận mức tăng gần 1%.

Theo Citic Futures, sau giai đoạn giảm sâu, mặt bằng định giá của ngành thép và quặng sắt đã trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư. Thị trường cũng kỳ vọng Trung Quốc sẽ triển khai thêm các biện pháp hỗ trợ tăng trưởng trong thời gian tới, trong khi áp lực từ chính sách tiền tệ của Mỹ có dấu hiệu giảm bớt.

Dù vậy, triển vọng của quặng sắt vẫn chưa thực sự tích cực. Chính phủ Australia dự báo giá quặng sắt sẽ tiếp tục xu hướng giảm trong những năm tới do nguồn cung dồi dào, trong khi nhu cầu từ ngành thép Trung Quốc có dấu hiệu suy yếu. Theo Horizon Insights, lợi nhuận của các doanh nghiệp thép tại nền kinh tế thứ hai thế giới vẫn chịu áp lực, kéo theo triển vọng tiêu thụ quặng sắt và than luyện cốc kém khả quan.

Nhìn chung, thị trường kim loại công nghiệp đang được hỗ trợ bởi kỳ vọng chính sách tiền tệ ổn định hơn và dòng tiền đầu tư quay trở lại, song triển vọng trung và dài hạn vẫn phụ thuộc nhiều vào diễn biến nguồn cung toàn cầu cũng như nhu cầu từ Trung Quốc – quốc gia tiêu thụ kim loại lớn nhất thế giới.