Chứng khoán tháng 11: Tìm điểm cân bằng, tránh tâm lý bán tháo

Chứng khoán đang ở vùng định giá hấp dẫn, mở ra cơ hội tích lũy thận trọng cho các nhà đầu tư. Ảnh minh họa: AI

Thị trường vừa khép lại tháng 10 đầy biến động với việc VN-Index chốt phiên tại 1.741 điểm, ghi nhận tháng giảm điểm thứ hai liên tiếp.

Áp lực điều chỉnh kéo dài khi giá trị giao dịch bình quân trên sàn HoSE sụt giảm còn khoảng 15.644 tỷ đồng/phiên. Đáng chú ý, khối ngoại tiếp tục là lực cản lớn khi bán ròng hơn 20.000 tỷ đồng trong tháng 10, nâng tổng giá trị rút ròng từ đầu năm lên xấp xỉ 120.000 tỷ đồng.

Bên cạnh yếu tố dòng vốn ngoại, sự thiếu đồng thuận từ các cổ phiếu trụ cột như nhóm Vingroup hay nhóm ngân hàng và tài chính cũng khiến chỉ số chưa thể bứt phá khỏi các ngưỡng cản then chốt.

Dù vậy, điểm sáng nâng đỡ tâm lý thị trường lại đến từ bức tranh kết quả kinh doanh quý III.

Dữ liệu từ FiinGroup cho thấy lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp đã công bố báo cáo tăng trưởng hơn 35% so với cùng kỳ, trong đó khối phi tài chính tăng tới 65%. Bất động sản trở thành động lực chính nhờ đóng góp lớn từ Vinhomes qua việc bàn giao các đại dự án, cùng sự khởi sắc tại các ngành bán lẻ và tài nguyên cơ bản như MWG, FRT hay HPG.

Về mặt định giá, hệ số P/E của VN-Index hiện dao động quanh mức 11,2 lần, thậm chí chỉ còn khoảng 10 đến 10,3 lần nếu loại trừ nhóm Vingroup. Theo nhóm phân tích của Chứng khoán Nhất Việt (VFS), đây là vùng định giá tương đối hấp dẫn để nhà đầu tư cân nhắc tích lũy trung và dài hạn đối với các doanh nghiệp sở hữu nền tảng tài chính lành mạnh và triển vọng tăng trưởng bền vững.

Đối với diễn biến ngắn hạn đầu tháng 11, các công ty chứng khoán đều đưa ra góc nhìn thận trọng nhưng không quá bi quan.

Nhận định về các phiên giao dịch tới, Chứng khoán Tiên Phong (TPBS) cho rằng việc chỉ số mở gap giảm điểm vào cuối tuần trước làm suy yếu kịch bản tái tích lũy, song lực cầu bắt đáy xuất hiện đã giúp thu hẹp đà giảm. Thanh khoản không tăng đột biến chứng minh áp lực bán tháo hoảng loạn không diễn ra, do đó nhà đầu tư không nên bán tháo ở các vùng giá thấp.

Đồng quan điểm, Chứng khoán Kirin (CSI) chỉ ra mức sụt giảm thanh khoản hơn 16% trong tuần qua cho thấy áp lực xả hàng đang suy yếu khi chỉ số tiệm cận ngưỡng hỗ trợ quanh 1.740 điểm. CSI khuyến nghị nhà đầu tư kiên nhẫn quan sát, chờ tín hiệu dòng tiền xác nhận rõ nét hơn trước khi gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.

Trong khi đó, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định VN-Index cần tích lũy cân bằng trong biên độ 1.730 – 1.750 điểm. Nếu xuyên thủng ngưỡng này, chỉ số có nguy cơ lùi sâu về vùng 1.700 điểm hoặc 1.680 điểm. Trong bối cảnh tín hiệu đảo chiều chưa rõ nét, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng, hạn chế giải ngân mới và chỉ ưu tiên nắm giữ những mã vẫn duy trì tốt nền hỗ trợ.